供应逐渐转紧

受供应逐渐转紧的影响，郑州强麦期货放量增仓上行，再次形成突破，刷新近6年来高点。笔者认为，在储备麦以及市场屯粮大量抛售以及新麦上市前，小麦供应偏紧局面将难有根本性缓解。不过，政府持续抛售增加粮源，加之下游产品价格难见起色，也在一定程度上限制小麦价格继续走高。

2月下旬以来，小麦供应逐渐转紧，现货价格继续稳中走高。受此影响，郑州强麦期货放量增仓上行，再次形成突破，刷新近6年来高点。展望后市，小麦有效供应依旧不足，而需求相对稳定，加之优质强筋小麦产量少、用量增加，强麦期货后市仍将维持偏强运行。

普麦现货价格坚挺依旧

和往年不同，今年春节后小麦供应依旧偏紧，这主要有以下四个方面的原因：

*一，受不良天气的影响，2016年小麦减产降质使得有效供应下降。据，减幅为1%。然而，优质小麦对天气条件更加敏感，加之种植面积不稳定，优质强麦减产幅度更大。

第二，2016年政府很低价小麦收购量较大。为了充分保护种粮农民利益，2016年政府加大了小麦托市收购力度，在6个主产省份收购了2840万吨小麦，同比增加796万吨，增幅近40%。其中，河南地区为1207万吨，同比增加316万吨;山东地区为311万吨，同比增加199万吨;河北地区为313万吨，同比增加270万吨。由于这三个地区也是小麦的主要加工区，加之该地区小麦质量较好，出省外销量较大，导致在小麦主产省份反而出现缺粮的现象。

第三，前期加工量大，小麦流通量减少。经过数月的消耗，目前农民余粮较少，即便面粉厂提高价格，也很难采购到足够的小麦。

第四，很低收购价小麦拍卖成主要粮源。由于市场粮源下降，面粉加工厂不得不把政府很低收购价小麦拍卖作为采购的北京治疗癫痫病专业主渠道。自春节以后，很低收购价和临储小麦拍卖成交率稳步走高，从2月7日的5.54%增加到3月7日的13.6%。较高的拍卖底价加上有关出库费用，导致小麦到厂成本价居高不下。

春节后，国内普通小麦现货价格坚挺依旧，优质小麦则继续稳步上扬。据监测，截至3月10日，河北石家庄、山东菏泽、河南郑州普通小麦进厂价均和春节前持平。河北石家庄地区优质小麦藁优2018进厂价为2950元/吨，比2月底涨50元/吨;山东菏泽优质小麦济麦17进厂价为2900元/吨，比2月底涨40元/吨;河南郑州郑麦366进厂价为2880元/吨，比2月底涨50元/吨。

优质强麦需求不断增加

与生产上的不稳定不同，国内对优质强筋小麦的需求呈现不断增加势头。首先，随着人们生活水平提高，面粉消费结构发生变化，虽然面粉总消费量有所下降，但是面包粉等专用粉需求量不断增加，使得癫痫病专业医院优质强筋小麦需求量增加;其次，2016年国内小麦质量较差，面粉厂为提高面粉品质，在加工普通小麦时，必须配比适量的优质强筋小麦;很后，政府近期严查面粉非法添加行为，加大对小麦增筋剂的处罚力度，使得面粉厂配比更多的优质强筋小麦，以维持面粉质量。

由于市场对优质小麦的追捧，近几个月来，优质强筋小麦现货价格上涨幅度明显高于普通小麦。据监测，自2016年11月至今，河南地区普通小麦进厂价上涨了100元/吨，而同期优质小麦郑麦366上涨了270元/吨。

下游产品价格走势偏弱

虽然小麦是面粉消费传统淡季，由于面粉加工产能过剩，面粉厂为维持市场占有率，不敢轻易提高销售价格，加工利润较为微薄，提价收购小麦的能力不足。然而，次粉、麸皮等下游产品价格受饲料行业以及相关品种玉米的影响较大。目前是养殖量持续下降，禽流感疫情偶有发生，水产养殖尚未开工，饲料生产不振，对次粉、麸皮的需求也不旺，加之玉米供应充裕，价格稳中偏弱，导致次粉、麸皮价格略有下跌。下游产品价格走势偏弱，将疲态逐渐传导至上游的小麦价格。

综上所述，在储备麦以及市场屯粮大量抛重庆治疗癫痫病医院有哪些售以及新麦上市前，小麦供应偏紧局面将难有根本性缓解。政府持续抛售增加粮源，加之下游产品价格难见起色，也在一定程度上限制小麦价格继续走高。因此，强麦期货将维持偏强振荡走势。